解构刘强东，揭开京东未来盈利迷局

yuchao

                                                                 
                                    

最近刘强东在内部培训时口出豪言，“赚取千亿利润才叫赚钱，一年三四十个亿也能叫赚钱？”由此引发业界热议，也有一些人质疑“京东还在烧钱和亏损，就喊出要盈利千亿，是吹牛”。
一鲨想说的是，如果你深入分析一下京东的成长之路以及刘强东的未来谋划，你就会发现那些所谓的质疑都无法站得住脚，京东未来盈利千亿也并非只是梦想。
京东的亏损源自重模式
其实对京东的质疑从几年前就已经开始，并非新鲜话题，主要质疑点是京东不断烧钱，而且“亏损节奏停不下来”。这种论调曾经在2012和2013年达到顶峰，那时候“京东资金链断裂”的传言甚嚣尘上，而且一次比一次像真的。但是京东终究没有资金链断裂，反而还上市成功，而且坐拥超过400亿美元的市值，这一切都是为什么呢？
这些质疑的人们，你们从根上就错了，你们拿传统互联网公司的逻辑去分析京东，无怪乎会得出错误的结论。和绝大多数互联网公司的“轻模式”不同，京东从一开始就走出一种不一样的“重模式”之路。这种模式就是重金投入，把控全程消费链条的每一个环节，打造超出用户预期的用户体验，然后靠用户体验去赢取用户从而获得市场。
京东走上重模式之路，两个外部原因起到了重要推动作用。其一是中国的客观市场环境，在中国做电商不像美国那样具有成熟的社会物流，在2004年的时候支付环境也还刚刚是萌芽，而且中小商家鱼龙混杂、假货很难杜绝。如果要实现用户体验，在依赖外部力量无效的情况下，只有自己上，京东自己做物流、自己做货到付款，做自营都是这样。
其二是竞争环境，京东刚开始做电商面临强大的竞争对手，无论是刚开始做3C遇到的新蛋，还是后来做家电遇到的苏宁、国美，还是做全品类遇到的阿里淘宝、天猫都是这样。在这种情况下，尤其面对阿里淘宝、天猫这样的巨无霸时，只有抓住对方的软肋，打正品行货、更快送货才有后来居上的可能。
然而，京东选择重模式，就等于选择了一条傻大黑粗的路，这条路又脏、又累、又苦，关键是投入还特别大。以物流为例，要投资构建一个覆盖全国的仓储、快递网络，需要上百亿的重金，等于自己去承担了社会的成本。反观阿里巴巴的轻模式，自己只要搭台，而进货、运营、快递、售后等所有环节都由商家来完成，真的是四两拨千斤，虽然规模可以快速扩张，但也造成了品质及服务等参差不齐的难题。
因此，京东“亏损节奏停不下来”的本质原因还是因为其为了塑造用户体验，需要不断的进行投入，现在虽然京东已经初步构建了全国的物流网络和技术系统，但是为了适应其快速增长，这种投入还需要持续，这决定了其未来一段时间会依然亏损。
换句话说，京东的亏损不是因为成本上升，而是还需要持续投入的原因。例如，京东在2012年和2013年的运营费率分别为13.13%和10.71%，相比苏宁在2013年的14.96%、当当在2013年的20.8%等已经具有较强优势。
说到这里，一鲨需要纠正一下大家对京东Q1亏损加大的误解，京东Q1净亏损为37.95亿元，达到近两年之最，不过这个亏损不是因为业务，招股书显示，京东2014年第一季度计入一笔36.70亿元，约合6.06亿美元股权支出，这笔股权主要是京东董事会授予给刘强东。